¿Qué es una anualidad y por qué nuestro especialista piensa que son una porquería?

El experto en finanzas nuestro especialista es un apasionado de muchos temas financieros, pero es difícil encontrar algo que lo enfade más que las rentas vitalicias; considera que la palabra “renta vitalicia” es una mala palabra.

En este artículo, explicaré qué es una anualidad , los únicos tipos de anualidades que debería considerar comprar y por qué nuestro especialista se entusiasma tanto cada vez que habla de anualidades.

Tabla de contenido

• Lo que necesita saber sobre las anualidades
• ¿Qué es una anualidad?
• ¿Cómo funcionan las anualidades?
• ¿Qué tipos de anualidades existen?
• Ventajas de las anualidades
• Desventajas de las anualidades
• Por qué nuestro especialista desprecia la mayoría de las anualidades
• Excepción n.° 1: Anualidades de pago inmediato
• Excepción n.° 2: Rentas vitalicias de longevidad

Lo que necesita saber sobre las anualidades

nuestro especialista expresa su desdén por la mayoría de los productos de anualidades.

La situación se intensifica cuando habla de vendedores de bancos y seguros que venden anualidades con comisiones elevadas a personas que no deberían comprarlas (nuestro especialista clasifica esas comisiones y tarifas asociadas como “masivas”, “descomunales” e “inadmisibles”).

Como era de esperar, los vendedores rara vez promocionan los tipos de anualidades que nuestro especialista considera aceptables , porque son productos con comisiones más bajas y es poco probable que paguen las vacaciones hawaianas del vendedor.

nuestro especialista considera a la mayoría de las personas que firman contratos de renta vitalicia como “prisioneros” y señala que las compañías de seguros pueden cambiar los términos de las “apestosas, podridas, espantosas y terribles rentas vitalicias en cualquier momento”.

“Cuando alguien empieza a hablar de una inversión que tiene para usted y no le dice de qué se trata, simplemente pregúntele: '¿Es una anualidad?'”, dice nuestro especialista .

“Si empiezan a dudar o no quieren decírtelo o finalmente dicen: 'Sí, es una anualidad', diles: 'Que tengas un buen día' y sal por la puerta”.

Hay solo unos pocos productos de anualidades que nuestro especialista considera adecuados .

En breve entraré en más detalles sobre la mecánica de las anualidades, pero hay que saber de antemano que nuestro especialista dice que pueden ser problemáticas desde el punto de vista financiero.

¿Qué es una anualidad?

Una anualidad es un contrato entre usted y una compañía de seguros diseñado para garantizar ingresos por el resto de su vida.

Realiza un pago único (o varios pagos) y, a cambio, obtiene un flujo de ingresos constante durante su jubilación y, posiblemente, por el resto de su vida.

Las anualidades son instrumentos financieros complejos. Existen muchos tipos diferentes de anualidades. Cada tipo viene con su propio conjunto de opciones y personalizaciones potenciales.

Sin embargo, la mayoría de los tipos de anualidades (las que promocionan los vendedores de las compañías de seguros) están llenas de tarifas y reglas costosas que los benefician pero que realmente pueden perjudicarlo a usted como inversor.

¿Cómo funcionan las anualidades?

Las anualidades a menudo se venden basadas en el miedo: específicamente, el miedo a quedarse sin dinero antes de morir.

Si, por ejemplo, se desploma el mercado de valores, los vendedores se aprovechan del miedo creciente de la sociedad para obligar a la gente a firmar contratos de renta vitalicia. A veces organizan seminarios para personas mayores con comidas gratis como incentivo para asistir.

La mayoría de las anualidades están cargadas de tarifas e implicaciones fiscales negativas, además de lo que se conoce como "penalidades por cancelación". Eso es lo que tienes que pagar si rompes tu contrato con tu compañía de seguros para retirar tus fondos antes de tiempo. Hablaré de eso en breve cuando profundice en los tres tipos de anualidades .

Si busca rentas vitalicias, deberá enfrentarse a algunas opciones comunes:

• ¿Desea realizar un pago único a la compañía de seguros o prefiere realizar múltiples pagos a lo largo del tiempo?
• ¿Quieres que la empresa empiece a enviarte cheques inmediatamente o prefieres que te paguen más tarde?
• ¿Decidirá recibir pagos por el resto de su vida o sólo por un periodo fijo?

La forma en que funciona su anualidad depende de sus respuestas a esas opciones, suponiendo que pueda elegir.

¿Qué tipos de anualidades existen?

Hay tres categorías principales de anualidades.

Anualidades fijas

Los pagos que recibe son “fijos”, lo que significa que la compañía de seguros le garantiza una determinada tasa de interés sobre el dinero que ha aportado.

Las anualidades fijas son similares a los certificados de depósito (CD) de un banco. Su tasa de retorno no será atractiva, pero sabrá cuál es de antemano.

Puede elegir un pago inmediato que comienza dentro de los 12 meses de pagar una suma global a la compañía de seguros, o puede elegir un pago diferido.

Anualidades variables

nuestro especialista se refiere a una anualidad variable como “un contrato que se hace pasar por una inversión envuelta en un seguro”. Pero ¿qué significa eso exactamente?

Con una anualidad variable, usted invierte eligiendo entre un menú de subcuentas, que son esencialmente fondos mutuos. El tamaño de los pagos que recibe depende del rendimiento de esas inversiones.

Al igual que un plan 401(k) o una cuenta de jubilación individual (IRA), estas inversiones crecen con impuestos diferidos (no pagan impuestos hasta que se retira el dinero). Sin embargo, conllevan una serie de comisiones. Por lo tanto, este producto generalmente solo es valioso para alguien que ya ha aprovechado al máximo otras opciones de inversión con ventajas impositivas, como las cuentas 401(k) , IRA y HSA .

El tipo más común de anualidad variable se denomina anualidad “diferida”. El cliente realiza uno o varios pagos iniciales y comienza a recibir los pagos en un momento específico en el futuro.

Uno de los principales atractivos es lo que se conoce como “protección frente a pérdidas”. Por ejemplo, muchas anualidades variables tienen un beneficio por fallecimiento, lo que significa que su beneficiario recibiría, como mínimo, el monto que usted haya aportado. Sin embargo, los costos de esta característica, o “cláusula adicional”, suelen ser prohibitivamente caros y rara vez tienen sentido financiero.

Las anualidades diferidas se comercializan como una forma de garantizar un flujo de ingresos regular durante la jubilación, pero se deducen enormes comisiones y honorarios de sus fondos. Además, muchas anualidades diferidas tienen cláusulas que no le permiten retirar su dinero durante hasta 15 años sin pagar una multa por cancelación.

Anualidades indexadas

Una anualidad indexada es un híbrido que combina elementos de anualidades fijas y variables.

Las inversiones y los pagos de anualidades indexadas están vinculados a índices del mercado de valores como el SP 500.

Este tipo de anualidad a veces garantiza que no perderá dinero; por lo menos, generalmente recuperará tanto dinero como el que pagó.

El argumento es más o menos así: obtener una rentabilidad durante los buenos años bursátiles y evitar pérdidas en los malos años bursátiles.

Sin embargo, una anualidad indexada generalmente viene con una de dos restricciones a cambio de la red de seguridad de no perder dinero: una tasa de participación o un límite de tasa.

Tasa de participación: Imaginemos que el SP 500 aumenta un 8% en 2024. Si su tasa de participación es del 50%, obtendrá ganancias de solo el 4%.

Límite de tasa: imaginemos nuevamente que el SP 500 aumenta un 8 % en 2024. Si su límite de tasa es del 4 %, obtendrá solo el 4 % de las ganancias.

Tarifa administrativa o de margen: también conocida como tarifa de “diferencial” o “activo”, resta un porcentaje fijo de cualquier ganancia de inversión que produzca el índice. Digamos que el margen es del 2 %, el índice es el SP 500 y el SP 500 sube un 7 %. La anualidad se llevará un 2 % en tarifas, lo que le dejará un 5 % en ganancias.

Como nuestro especialista mencionó anteriormente en este artículo, la compañía de seguros también puede cambiar la tasa de participación o el límite de tasa en su contrato.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) regula algunas anualidades: aquellas que califican como valores. Pero en su mayor parte, el emisor puede cambiar los términos de su anualidad en función de lo que se establece (o no está específicamente prohibido) en su contrato. Alerta de peinar con lupa.

Tarifas y cargos por entrega

A menos que opte por una anualidad fija con pago inmediato, su dinero será ilíquido (bloqueado a menos que pague fuertes multas), a veces durante más de 10 años.

Pagará un cargo por rescate si retira dinero de su anualidad antes de que finalice ese período contractual.

Dependiendo de cuántos años le queden del período de bloqueo, las multas pueden ser del orden del 10 %. En ese caso, si retira $50 000, tendrá que pagarle a la compañía de seguros $5000 en multas. Además, si retira dinero antes de cumplir 59 años y medio, deberá pagar al IRS una multa adicional del 10 % por retiro anticipado. Eso se suma al impuesto federal sobre la renta (y posiblemente al impuesto estatal) sobre los intereses que haya ganado.

Otras tarifas de anualidad incluyen:

• Comisiones a vendedores
• Cargos de seguro (a veces llamados honorarios por mortalidad y gastos)
• Tarifas por las inversiones dentro de su anualidad
• Cargos adicionales por cláusulas adicionales y opciones que agregue a su anualidad

Ventajas de las anualidades

A continuación se enumeran algunos de los beneficios de aceptar un contrato de renta vitalicia. Tenga en cuenta que no todos los tipos de renta vitalicia ofrecen todas las ventajas:

• Tasa de rentabilidad garantizada. Las rentas fijas le ofrecen una cantidad fija de interés. Probablemente pueda obtener una mayor rentabilidad de su dinero a través de otras inversiones, tal vez una rentabilidad mucho mayor. Pero en opinión de algunas personas, una renta fija es una forma adecuada de ayudar a mitigar el riesgo financiero durante la jubilación.
• Protección contra una vida prolongada. Una renta vitalicia de longevidad es una cobertura aprobada por nuestro especialista si le preocupa que su dinero le sobreviva. Es uno de los tipos de renta vitalicia que nuestro especialista considera aceptable.
• Pagos regulares. Según el tipo de anualidad que elija, es posible que conozca o no el monto de sus pagos de anualidad. Pero podrá contar con recibir un cheque a la misma hora cada mes (o según lo dicte su contrato).
• Dinero para los beneficiarios. Muchas anualidades ofrecen garantías de que, cuando usted muera, su anualidad pasará a manos de sus herederos. El monto depende del beneficio por fallecimiento especificado en el contrato de anualidad.
• Protege contra pérdidas. Por definición, es teóricamente posible perder cada dólar que inviertes. Algunas anualidades son más como productos de seguros que como inversiones, porque garantizan que al menos recuperarás tu inversión inicial. Sin embargo, esa seguridad tiene un alto precio en términos de comisiones y costos de oportunidad si el mercado de valores sube con el tiempo.
• Tax-deferred growth. This is a misleading benefit for most people. nuestro especialista wants you to max out your 401(k), IRA and HSA contributions before thinking about using an annuity as a tax-deferred investment choice. It takes a significant amount of capital to do that.

Disadvantages of Annuities

Here are some of the downsides of agreeing to an annuities contract:

• Expensive. Between fees, commissions, customizations and penalties, annuities are good at extracting money from you.
• Likelihood of low return on investment. Vanguard’s total stock market index fund charges an annual expense ratio of 0.04%. That’s how much you’d pay Vanguard to manage the fund. The cost of investing in the same product through an annuity is magnitudes higher than that. Even if you make money, there’s a near certainty that your ROI will be worse through an annuity than elsewhere.
• Extremely illiquid. The lock-up period depends on the terms of your specific annuity contract. But in many cases, you won’t be able to withdraw funds from your annuity for years without paying massive penalties.
• Easy to misunderstand terms. Annuities are complicated enough on their own. Mix in what could be construed as questionable sales tactics, and you have a recipe for customers ending up with annuities that are not financially smart.
• Potential for emotional decision-making. There’s room for emotion when it comes to setting financial goals. However, choosing the best methods to achieve your financial goals is a practical matter. Annuities are often linked with fear-based investing: If you’re afraid of a stock market crash or of running out of money later in life, perhaps you’ll tend to overlook the horrible fees and rules associated with most annuities.

Why nuestro especialista Despises Most Annuities

As I mentioned upfront, nuestro especialista dislikes annuities so much that he sometimes refers to “annuity” as a curse word.

Here are some of the many reasons nuestro especialista wants you to be wary about agreeing to an annuity contract, especially one that a salesperson is trying to convince you to buy.

• If you can’t explain what it is to a fifth grader, think twice about buying it. Annuities are mind-bogglingly complex. In many cases, signing a contract without reading through every page of fine print isn’t going to burn you (even though it may not be the most advisable thing). In the case of an annuity, not fully understanding what you’re getting into can be extremely painful down the road.
• You’re paying for a salesperson’s vacation. Salespeople earn giant commissions on most annuity products.
• Policy illustrations typically are inflated. Sadly, as with many things in life, annuities can look better on paper than in reality. You’ll need to go over any marketing materials with a skeptical eye.
• Your investment gains get capped. If the market does well, the insurance company gets to keep a nice chunk of the profits on your investments. You can’t even get credit for dividends.
• It’s still possible to lose money during down years in the market. The downside protection offered by some annuities isn’t necessarily guaranteed. Often you must meet specific criteria to avoid losses in annuities tied to the performance of the stock market.
• Most types of annuities are poor choices for most people. If you’re one of the rare individuals who has maxed out your 401(k), IRA and HSA contributions, and you have additional money to invest in tax-deferred accounts, an annuity might make sense. For everyone else, it almost certainly won’t.

Exception No. 1: Immediate Payout Annuities

There are two types of annuities nuestro especialista thinks may be great deals for certain people. The first is called an immediate payout annuity or sometimes a “life annuity.”

An immediate payout annuity turns a lump sum of money into a steady stream of income for life.

“The beauty of the immediate payout annuity is it’s like setting up your own pension,” nuestro especialista says. “For whatever money you put into it, you’re going to have your own made-to-order pension that gives you a check every month for as long as you live.”

When you retire, you want to avoid getting into a situation where you can’t pay for your monthly needs with your savings. An immediate payout annuity helps guard against that by providing you with reliable income.

Advertisement

You typically need at least $100,000 to buy into an immediate payout annuity. You pay a lump sum and then start getting checks, potentially forever depending on how you structure your annuity.

The problem is that if you die one week later, all the money you paid goes “poof.”

If you want to make sure to leave something for your beneficiaries, you can add what’s called a “period certain” guaranteed payout. It’s a provision that will reduce your monthly benefit payment. But if you die within the specified period, your heirs get a guaranteed payout.

nuestro especialista recommends shopping for immediate payout annuities at ImmediateAnnuities.com or USAA if you’ve served in the military. And he says you should look for an A.M. Best rating of A+ or A++ before agreeing to any annuity contract.

Exception No. 2: Longevity Annuities

The other type of annuity that nuestro especialista thinks “could be absolutely great” is a longevity annuity.

This is a simple insurance product. It doesn’t usually provide big commissions for salespeople. So you don’t hear about it as much.

With a longevity annuity, the day you reach a certain age — typically 80 or 85 years old — you get a check every month for life. It’s a hedge against living an unusually long time.

“Veamos las grandes preocupaciones que tiene la gente”, dice nuestro especialista. “Digamos que has ahorrado algo de dinero a lo largo de los años y has llegado a la edad de jubilación. La gran incógnita es cuánto tiempo vas a vivir. El gran peligro es que sobrevivas a tu dinero”.

En teoría, con una anualidad de longevidad, usted puede gastar todo su dinero de jubilación antes de cumplir 85 años y aún tendrá este beneficio para vivir.

“La gente vive mucho más y, a medida que envejece, tiene enfermedades. Por eso, no pueden sustituir su trabajo cuando les falta dinero”, afirma nuestro especialista. “Una renta vitalicia le da la posibilidad de saber que no vivirá en la pobreza extrema durante su jubilación”.

Reflexiones finales

Hablale de las anualidades a nuestro especialista y casi seguro que te dará un sermón.

En definitiva, casi todas las rentas vitalicias son un mal negocio para el individuo que las compra. Son buenas para llenar los bolsillos de los bancos y las compañías de seguros, pero no tan buenas como inversiones financieras.